「上海电气」上海电气股票分析(因子公司爆雷而跌停,还有机会吗)

互联网 2022-01-27 11:03:34

今天,神州网给大家普及下关于「上海电气」上海电气股票分析(因子公司爆雷而跌停,还有机会吗)的知识。

昨日晚间,上海电气发布公告:“公司持有40%股权的子公司,应收账款普遍逾期,存在大额应收账款无法收回的风险。”受此影响,上午上海电气的股价直接跌停。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

这是财报翻译官第一次听说这只股票,所以查看了一下该股的历史走势。上海电气曾经于2013年6月至2015年4月,用了23个月时间使股价大涨了699%。这曾经的白马股,为什么现在的股价只有几元钱,而且今天因为子公司暴雷使股价直接跌停了呢?

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

翻译官第一个想到的原因是,公司的业绩出现了下滑。

让人意外的是,上海电气近七年的净利润都是增长的,业绩并没有下滑。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

业绩每年都在增长,为什么上海电气的股价能跌到几元钱?这次子公司的暴雷事件,对上海电气到底有多大的影响?未来上海电气的股价,还能上涨吗?

带着这些疑问,翻译官拨通了公司董秘的电话。今天这通电话,翻译官足足打了2个多小时才接通,接通后交谈得也非常仓促。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

翻译官:你好,我是公司股东,想了解一下公司的情况。

董秘:你好,今天有很多的投资人打电话咨询,请快点说。

看来,昨天的公告让股东坐不住了。

在打电话之前,翻译官已经做足了功课。上海电子有三块主营业务,分别是能源装备、工业装备、集成服务。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

能源装备业务板块主要是设计、制造和销售燃煤发电及配套设备、燃气发电设备、风电设备、核电设备等。

工业装备业务板块主要是设计、制造和销售电梯、大中型电机、智能制造设备、工业基础件、环保设备、建筑工业化设备;

集成服务业务板块主要是提供能源、环保及自动化工程及服务。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

翻译官:请问,公司旗下子公司存在应收账款无法收回,具体金额有多少?

董秘:86.72亿。

子公司目前除了86.72亿的应收账款外,还有12.52亿的银行借款,合计99.24亿。如果子公司能把22.3亿存货都变现的话,目前资金的缺口为76,94亿。

76.94亿里有40%需要上海电气来承担,金额为30.78亿元。如果,今年子公司确实收不回应收账款,海上电气将亏损30.78亿。再加上上海电气公司,借给子公司的77.66亿元,合计108.44亿元。这108.44亿元,将在今年母公司的投资收益和信用减值损失中体现出来。

这108.44亿对上海电气来说,能不能产生致命的影响,从而使公司彻底垮掉呢?

下面,我们来分析一下公司的财务状况,看看是否存在还款风险。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

这里需要说明的是,需要上海电气承担的30.78亿元,是没有现金流的。这笔钱属于之前公司的股权投资,虽然现在出现了亏损,但是不需要上海电气再拿钱出来了。

而上海电气借给子公司的77.66亿元,可能是公司从银行借的,这部分钱是需要上海电气来偿还。所以,目前上海电气的财务风险,是需要我们注意的。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

我们先看看财务风险的指标,流动比率,上海电气今年一季度的流动比率为1.3%。1.3%的意思是说公司有1元的流动负债,就有1.3元钱的流动资产。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

这个比率是高还是低呢?我们和同行业的东方电气做个比较。东方电气一季度的流动比率为1.31%,和上海电气的1.3%几乎一样,这说明目前上海电气的财务风险可控。如果出现短期债务风险,公司只要把流动资产变现了,是完全可以偿债的。

我们再看看上海电气的流动资产中,有多少现金。如果,借给子公司的77.66亿元需要近期偿还的话,能否还得上。

上海电气公司一季度的货币资金有306.23亿,完全可以覆盖借给子公司的债务。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

看来虽然子公司暴雷,但对上海电气的影响还是很有限的,更不会伤及根基。既然不会影响到上海电气的财务状况,那未来公司的股价是否会继续上涨呢?

我们来分析一下公司的盈利能力,看看公司的业绩能否支撑股价的上涨。

目前上海电气的盈利能力在,电气板块97家公司中排第62,净资产收益率只有0.96%。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

这个盈利能力已经非常低了,同行业的东方电气,一季度的净资产收益率为2.03%。如果你是投资人,分别给两家公司各100万成为股东。东方电气用你的钱三个月能赚2.3万元,而上海电气只能赚到9600元,这就是差距。

上海电气是从2013年开始大涨的,当时的盈利能力,也就是净资产收益率为7.86%。从2013年开始,上海电气的盈利能力就持续下滑。到了2020年,盈利能力降至5.79%。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

盈利能力的下降,是股价下跌的主要原因。因为公司没有过去赚钱了,所以投资者纷纷抛售公司的股票,选择更赚钱的公司。

我们再来看看,到底是因为什么原因使得公司盈利能力出现了下滑。

上海电气盈利能力下降的原因是产品净利率的下滑,2014年公司的净利率为6.15%,去年降至3.86%。净利率的下滑,说明公司的产品一年比一年难买,竞争压力太大,公司不得降价价销售。

曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

可以说,由于上海电气产品的净利率持续下滑,导致公司的盈利能力下降,进而使得股价出现了下跌。

所以,上海电气股价的跌停,真正的原因是公司盈利能力的下滑,子公司暴雷只是导火索。

而子公司暴雷,势必会对上海电气今年的利润表产生不利的影响,但不会伤到根基。但是,以上海电气目前的盈利能力,股价很难恢复到2013年的水平。