「亿元长城汽车」长城股票最新行情(长城股票是否能涨起来)

互联网 2022-04-29 17:38:33

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上海的一呼一吸,都对全国汽车产业供应链有着巨大影响。

日前,长城汽车(601633.SH)公布了2022年第一季度的财报。根据财报,报告期内,长城汽车实现营收336.19亿元,同比增长8.04%,增速有所趋缓;实现归母净利润16.34亿元,同比下滑0.34%,扣非净利润为13.03亿元,同比下滑2.41%,已连续四季度录得负增长。

值得注意的是,在长城汽车的非经常损益项目中,还有一笔8亿元的政府补助,占归母净利润总额的49.02%。显而易见,营收增速趋缓、利润依赖补贴,一季度的长城汽车确实不太好过。

资本市场方面,自去年10月份开始,长城汽车的股价就一路下跌,截至2022年4月25日,其在A股市场以22.58元/股收盘,总市值2085亿元,与去年最高市值(6500亿元)相比,蒸发了近七成。

去年迎来股价高光

长城汽车是成立于1984年的中国汽车品牌,总部位于河北省保定市,在2003年于香港联交所上市,是中国首家在香港H股上市的民营整车汽车企业。随后,在2011年其又实现国内A股上市。

目前,长城汽车旗下拥有哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡五大整车品牌,以及孵化的全新独立运营汽车科技公司——沙龙机甲科技有限公司(以下简称“沙龙机甲”),并与宝马集团合资成立光束汽车有限公司,产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类。

就2021年的业绩来看,长城汽车实现1364.05亿元,同比增长32.04%;实现归母净利润67.26亿元,同比增长25.43%;累计实现销量128.1万辆,同比增长14.79%。

而且,2021年长城汽车拟派发年度末期股息约6.5亿元;2021年中期已派股息27.7亿元,全年派息34.2亿元,分红比率超过50.81%。

背靠还不错的业绩表现,长城汽车股价也迎来了一波涨幅。据《每日财报》观察,自2021年二季度开始,公司股价就一路飙升。在2021年10月26日,股价一度达到69.8元/股,市值超6500亿元。至此,其股价登顶之后,就开启了长达半年多的阴跌。

成本管控能力堪忧

长城汽车股价“调头”的背后,也面临着一些经营方面的压力。

《每日财报》发现,在过去多年间,长城汽车的营收水平整体保持增长,但净利润却是大幅变动的。

在2013-2016年间,长城汽车的净利润还处于较高水平,分别为82.32亿元、80.41亿元、80.6亿元、105.54亿元。但在2017年,其净利润突然下跌至50.27亿元。

对此,长城汽车表示主要由于研发经费和销售成本的增加所致。此后,长城汽车的盈利能力就大打折扣,基本维持在50亿元上下波动,2021年算是近5年来净利润最高水平,但与2016年相比仍存在较大差距。

事实上,近几年长城汽车的营业成本都在攀升。在2021年,其营业成本达1143.67亿元,同比增长33.71%,营业成本的增速已经赶超营业收入的增速。

具体来看,除财务费用外,公司的销售、管理、研发费用均有所增加。其中,管理费用增幅高达58.39%,达到40.43亿元;研发费用增至44.9亿元,增幅达46.36%;销售费用达51.92亿元,增幅达26.53%。

今年一季度,长城汽车的营业总成本为327.34亿元,同比增长9.51%,快于收入增速,其中管理费用为11.78亿元,同比大幅增长77.4%;研发费用为13.24亿元,同比增长45.77%。

话说回来,虽然各车企为抢占或保持市场份额,都会增加研发投入,加大品牌宣传,从而不可避免地造成营业成本的上升,但这不意味着对于自身成本的管控不重要。现阶段,长城汽车如果成本不能实现有效管控,其盈利能力也恐难以提升,或严重阻碍未来发展。

实现目标有压力

长城汽车始终践行全球化战略,现已形成国内全工艺整车生产工厂、海外全工艺整车生产基地和海外KD工厂的全球化生产体系。其在稳步推进国内市场的同时,也在深耕海外优势市场,并不断开拓海外新市场。

在2021年,长城汽车总销量达128万辆,其中海外销量就达13.99万辆,同比增长达102.98%。值得注意的是,2021年公司向俄罗斯销售3.9万辆,占公司整个海外销量的27%,系公司第一大海外市场。并且,长城汽车还在俄罗斯建立全工艺整车生产基地。

可见,长城汽车对于俄罗斯市场十分看重。但俄乌冲突、海外疫情等外部背景,使得长城汽车在海外市场的风险也有所加剧。

此外,在产品供给上,因芯片短缺、零部件供给、新能源补贴退坡等问题,长城汽车旗下品牌欧拉的黑猫、白猫车型于2022年2月15日停止接受订单。据《每日财报》了解,2022年原材料价格上涨后,黑猫单台亏损超万元,给公司带来了重大损失。

而此前,曾有媒体曝出,欧拉好猫汽车涉嫌偷换芯片,将原配的“高通八核芯片”替换为普通的“四核芯片”,严重损害消费者利益。欧拉品牌方也予以承认。

今年一季度,长城汽车的累计销量有所下滑,仅实现28.35万辆,同比下降16.32%。其中哈弗销量为16.68万辆,同比下降25.13%;长城皮卡销量4.3万辆,同比下降27.68%。

年初,长城汽车定下了190万辆的年度销量目标,但目前一季度仅完成目标的15%。所以,陷入销量下滑泥坑的长城汽车,如何在守住成本的前提下,迎来销量曙光,便是接下来外界所关注的重点,至于股价则是后话了。