「风险估值」股票估值高好还是低好(股票估值在哪里查得到)

互联网 2021-09-10 09:15:36

今天,神州网给大家普及下关于「风险估值」股票估值高好还是低好(股票估值在哪里查得到)的知识。

如果按照理论上对于风险的基础定义,应该是指波动性。那低估值板块,如银行、电信风险确实较低。而高估值的医药、可选消费等,波动性更大,风险也更高。

但是,我想这个题目真正问的应该是,哪个亏钱的风险大?或者,哪个不赚钱的风险大?这里的风险,必须和收益联系起来才有意义。不考虑风险的收益不完整,但不考虑收益的风险则完全没有存在的必要。毕竟,没有人会说,我就喜欢在资本市场玩个心跳,我对钱不感兴趣(可能有人说过)。那结果可能就是,连心跳都没了,心如止水。

所以这里,就要引出一个经典指标,Sharpe ratio(夏普比率, SR)。SR 考虑的是,一个单位风险下,收益有多少。但这里我们在讨论风险,那就取SR的倒数,来比较一个单位收益下,风险有多少。

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正文其实一张图就能解决问题。柱状图是行业预测PE,线性图是单位收益下的风险(简称风险)。结论应该是一目了然,信息技术估值最高,风险最低。工业、能源、金融估值最低,风险最高(工业风险为23.52,已超出本图最佳显示范围;能源由于回报为负值,导致风险也为负,没有实际意义,可以理解为风险无限高)。这其中的关系虽然不是线性的完全对应,但大概的趋势应该是比较明确的:估值越高,风险越低。

股票是低估值风险大还是高估值风险大?

行业市盈率与风险比较

有人可能不一定能理解比较抽象的风险概念。那我们就单独来看股价表现。柱状图仍然是行业预测PE,线性图则是各行业累计股价表现。可以看到,过去10年,估值最高的信息技术有着最好的股价回报。医药、消费等估值较高的行业,回报均好于工业、能源、金融等低估值行业。

股票是低估值风险大还是高估值风险大?

行业市盈率与股价回报比较

所以结论就是:估值越高,回报越高,风险越低。