「万吨煤炭」什么是新集能源(为什么有潜力及重组分析)

互联网 2021-09-27 09:10:28

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8月27日晚间,新集能源(601918.SH)对外披露半年报显示,公司2021年上半年营业及净利润分别为52.13亿元、11.55亿元,分别同比增长42.44%、1123.46%。2021年上半年,公司商品煤产量850.22万吨,同比增长13.68%;商品煤销量853.54万吨,同比增长21.18%;上网电量45.93亿千瓦时,同比增长11.02%。

半年报显示,新集能源主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目,对外销售煤炭和电力。截至2021年6月末,公司共有4对生产矿井、1对联合试运转矿井。生产矿井核定生产能力分别为:新集一矿(180万吨/年),新集二矿(270万吨/年),刘庄煤矿(1100万吨/年),口孜东矿(500万吨/年),生产矿井合计产能2050万吨/年;联合试运转矿井核定生产能力为:板集煤矿(300万吨/年)。公司控股利辛电厂(2*1000MW),参股宣城电厂(1*660MW,1*630MW),拥有新集一矿、二矿两个低热值煤电厂。

2021年上半年,国内煤炭价格高位波动,相关煤炭上市企业均交出了不俗的业绩。如两天前潞安环能(601699.SH)披露的半年报显示,其净利润较去年同期增长182.64%。

新集能源在半年报里指出,报告期内,国内煤炭市场价格处于高位波动,2021年以来,市场煤价出现较大幅度波动,以环渤海5500大卡动力煤平仓价格为例,年初价格曾一度接近1000元/吨,随后价格出现较大幅度下滑,2月末降至570元/吨,之后价格又有所上涨,目前价格水平在900元/吨以上。

那么,这轮煤炭的涨价是否可持续呢?从近段时间研究机构发布的报告来看,持续看好的观点较多。如信达证券研报指出,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。表外产能合法化接近尾声,近年新核增/核准煤矿快速收敛且核增门槛提高,限制煤企短期增产潜力;考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期,煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长,煤价有望维持高景气度,在龙头煤炭企业普遍降本增效及内生外延成长下,盈利有望趋势抬升。

从新集能源自身的情况来看,其具有一定的资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》(发改能源[2005]2633号),公司矿区总面积约1092平方公里,含煤面积684平方公里,资源储量101.6亿吨,资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%。公司矿权内资源储量64.18亿吨,矿权向深部延伸资源储量26.51亿吨,共计90.69亿吨;区位优势来看,公司地处安徽省中部,紧邻经济发达但能源缺乏的长江三角洲地区,华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求,公司贴近主要客户所在地,运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1000公里以上,具有供应灵活和运输成本低的优势。

过去三年的财报来看,新集能源的盈利能力均维持了高速成长,净利润增长率分别为1080.69%、120.44%、47.05%。2021年半年报的股东情况来看,包括广发均衡优选股票型发起式证券投资基金、财通价值动量混合型证券投资基金、财通成长优选混合型证券投资基金、UBS AG等携手新进新集能源前十大流通股东,公司股价也较2021年开年上涨了73.55%。