「煤炭同比增长」潞安环能怎么样(目标价及原始股分析)

互联网 2021-10-08 08:46:22

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一、公司隶属煤炭开采行业,主要业务是原煤开采、煤炭洗选、煤焦冶炼、煤气开发等,主导产品煤炭属于低硫、低磷、低灰、高热量动力煤和炼焦配煤及焦炭。营收结构方面,煤炭占比85.64%,焦化产品占比12.86%,属于典型的资源股、周期股。上半年至今,煤炭行业的高景气为本公司业绩走好提供了坚实的支持。

二、业绩好,股价才好。上半年实现营收177.37亿元,同比增长50.3%,实现归属净利润33.27亿元,同比增长182.64%。其中二季度应收净利同比环比皆为上升,显示了极好的向上势头。

三、主导产品煤炭迎来量价齐涨,上半年煤炭板块实现营收151.9亿元,同比增长46.7%,煤炭销售价格609.22元/吨,同比增长28%,煤炭毛利率高达46.6%,上半年销售量完成了2493.29万吨,同比增长12%,是业绩增长的主要抓手。焦化产品迎来量价齐涨,一季度实现焦化品销售103.53万吨,同比增长21.6%,销售单价2204元/吨,毛利率达到30%,同比增长了20个百分点,成为业绩增长的新的一极。

四、产能增长推动业绩继续增长,140万吨/年新型绿色焦化项目 8月份建成投运,规划布局的50万吨/年焦化园区项目适时启动,产能增长为业绩长期增长提供支持。

五、管理升级,营收增长率高于成本增长率,背后反映的是产品价格上升,毛利提升的结果。

六、公司地处山西长治,煤炭资源丰富,可采储量庞大,支持公司长期发展,叠加新产能增长受限,双碳政策影响,煤炭供应持续偏紧,公司在资产上升周期内存在外生和内生的增长驱动。

风险提示:股价回调;煤炭焦炭价格回落;经营管理;应收账款增加;安全和环保风险等。