「公司天然气」中泰股份股吧解析(股份及股票行情详解)

互联网 2021-10-10 08:54:18

今天,神州网给大家普及下关于「公司天然气」中泰股份股吧解析(股份及股票行情详解)的知识。

一、公司概况介绍

公司的主营业务是深冷设备和燃气运营。

深冷技术相对于空调、冷链运输一些普冷,深冷技术定义在零下50-60度,我们的深冷设备应用于零下100度左右。深冷技术的原理是把气态合成气加压、低温转换成液态,利用不同气体的沸点,提纯出纯净气体,进入合成或能源领域应用。核心设备板翅式换热器在石油化工、煤化工、天然气应用,应用领域也在不停拓展,比如电子气、氦气、氢能源。设备板块比较完善,也开始布局运营领域,形成“设备制造+投资运营”双引擎。

二、交流问答

1、问:随着下游煤化工、钢铁、石化行业的需求增加,公司认为下游行业发展的驱动力是什么,以及公司未来的持续性会如何?

答:对于下游行业的驱动力,公司认为经过2014-2015年的冰冻期后,行业进入新的投资周期,动力更多是来自节能减排和产能升级。石化行业的投资几乎都在中国,新型煤化工新建、传统煤化工的转型升级都是带动下游行业最直接的因素。在2030年碳达峰前,公司订单都比较可观,2030年以后不好说,因此公司目前战略重点是进入气体投资领域,增加公司的持续竞争力。

2、问:请问公司目前的订单量是多少?公司的收入能否根据下游石油化工、煤化工、及电子制造行业进行拆分?

答:公司在2021半年报中披露,截止8月,公司设备销售在手订单17.90亿,达历史新高。公司的具体收入没有按照行业拆分,主要是根据冷箱、换热器及成套设备进行计算。一般来说,板翅式换热器在收入中占比不多,但是毛利率较高,有60-70%自制率,利润占比较大,冷箱和成套设备对半分。在手订单中,天然气占40%左右,煤化工、石化占比为20%-30%左右,电子制造领域占比较小。

3、问:天然气项目在公司占比情况如何,对公司的发展有哪些影响?答:从合同的数量上来说,其实煤化工和石化的数量是最多的,但是天然气的合同单量较大,主要形式为EPC,供应成套设备。天然气主要的作用是解决运输和调峰问题。国内其实一直处于天然气供给紧张的状态,尤其在冬天用气量很大,国内的产量和进口量不可能快速到达。天然气的储气工程是个很大的问题,中石油、中石化用废弃油井储存,量很小,对地形要求严格,另一种方法就是LNG,承担调峰的功能。我们供应的是LNG工厂,把天然气从气态变成液态。液态天然气非常必要,气态天然气中含有二氧化硫,真正的清洁能源是LNG,液化过程中,杂质就去掉了。另外,气态运输有一定的运输半径,液态更好。LNG工厂建设高峰在2004-2014年间,之后趋于稳定。山东中邑的天然气订单是比较稳定的,其未来的增量不在于设备制造,而是来自于下游的分销和应用。

4、问:天然气涨价对行业和公司有影响吗?

答:目前欧洲天然气达到最高价,领先于所有大宗物资的涨幅,预计中短期之内不会有廉价时代,处于量价齐升的情况。天然气的涨价对设备需求有压缩,但影响不会很大,政府也不会允许烧煤。城燃公司也分两套定价机制,分为淡季和旺季,天然气在淡季没什么利润,旺季利润较高,公司可以承担一部分涨价;山东中邑在存量期和增量期的价格有所区别,涨价、降价主要还是看如何调价,公司还是能够进行一部分的顺价。我们公司从设备制造转向下游运营,通过山东中邑进入燃气运营,在风光伏的储能问题未解决的背景下,天然气作为清洁能源不可能退出历史舞台,其他气体也是重要的运营方向,将贡献稳定的收入和利润。

5、问:公司是否有开展焦炉尾气的回收?

答:公司之前有考虑在焦炉尾气方面进行一些投资,但是担心焦炭产能的收缩,一直未能实际落地。双碳控制下,碳排放最多的是电力和炼钢,炼钢的减排主要是两个技术路径,一个是提高废钢冶炼;第二个是用氢气代替焦炭作为催化剂,目前还是示范工程比较多,但因为制氢气成本太高,还没有大规模应用,还是更多得采用焦炭。我们以后也会考虑做焦炉尾气项目的运营,但需要谨慎。

6、问:能耗双控是否对空分项目有所影响答:目前有部分大空分项目暂停,我们现在没有大空分的项目,石化领域我们做的是小炼化、新型炼化,我们暂停的少。

7、问:公司在氢能源领域具体有哪些业务?

答:制氢不是一个新鲜话题,是成熟技术,无非是氢气用来做什么。我们没有用到能源领域,主要是应用于能源化工、电子制造等领域的下端合成,煤化工和石化就是制氢,产能占比为40-50%,用在化工合成。国际上解决氢气的运输主要是两个技术路径,一个是有机溶液储氢,另一个就是液化。我们能做的是氢的储运,将氢液化。我们的板翅式换热器被国家大型应用制氢实验装置中采用,也在氦气液化中得到应用。氢气液化是深冷技术的制高点,也是我们孜孜不倦立足的研发点。

所以在绿氢方面,我们在做的就是液化,并规划依托我们的工程能力,与电解水厂家合作,进行氢的储运和下游的气体运营。在灰氢和蓝氢方面,煤制氢,化石能源制氢及PDH制氢,尾气提纯都有现成业绩。总的布局思路是降低提纯、液化的成本,解决运输的问题。

8、问:板翅式换热器核心的技术壁垒是什么?

答:板翅式换热器相当于汽车发动机,决定深冷装置的效率的关键部件,公司在国内绝对处于领先地位。竞争对手主要有美国的查特、法孚,日本住友。深冷产业链很长,掌握核心部分,再做集成。中泰做得好地方主要在于细节,提纯过程致密性高。在这一行,工程能力也相当关键。

9、问:深冷装置前端配置的制冷压缩机是进口的吗,有国内厂家能做吗?答:中泰选择的80%-90%的压缩机都是进口的,因为国产的设备目前稳定性不高。压缩机成本占比比较高,我们都是外采购,我们选择成本更高的进口压缩机原因在于一是其能耗低,二是设备的稳定性高。

附:活动信息表

投资者关系活动类别■特定对象调研 □媒体采访 □分析师会议 □新闻发布会 □业绩说明会 □路演活动 □现场参观 □其他参与单位名称及人员姓名中信建投:程家麒 陈宣霖 博远基金:李蒲江 国海自营:韩诚时间2021 年 9月 29 日地点公司三楼会议室上市公司接待 人员姓名董事会秘书:周娟萍 证券事务助理:盛宝熠